Расположена в центре города. Одна из немногих севастопольских бухт, берега которых начали обстраиваться с момента основания Севастополя. В 1783 году на ее берегах был устроены склад для пороха и артиллерийских снарядов, а затем и артиллерийские мастерские. Рядом с ними, на возвышенном берегу бухты, были оборудованы казармы. Именно в связи с этим, бухта получила название Артиллерийской. Известно и предыдущее название бухты-Кади-Лиман. В настоящее время вдоль западного берега бухты построен пассажирский причал (причал 98) , в вершине бухты расположены катерный и паромные причалы Севастопольского морского торгового порта (причал 97). Юго-восточный берег бухты оформлен в виде набережной Корнилова с бывшей Водноспортивной базой "Нептун", ныне переданной в пользование коммерческим структурам. На восточном берегу бухты расположены в виде обособлено стоящих зданий: Дворец детства и юности (бывший Дворец пионеров) и научно исследовательский Институт биологии южных морей им. Ковалевского с Морским Аквариумом, открытым для всеобщего посещения.
Топонимический словарь Севастополя. EdwART. 2011.