Восходит к той же основе, что и существительное торг. Развитие значения шло в таком направлении: торг – торговая площадь – торжище – многолюдное место, где отмечают общественно значимые события.
Этимологический словарь русского языка. — СПб.: ООО "Виктория плюс". Крылов Г. А.. 2004.