совокупность правил, в соответствии с которыми те или иные эмиссионные ценные бумаги допускаются до котировки на какой-либо бирже фондовой, становясь вследствие этого предметом фондовых биржевых операций. Совокупность правил.в соответствии с которыми определяются эмиссионные ценные бумаги, исключаемые из биржевой котировки, называется дели-стингом. Иногда под Л. и делистингом понимают не правила, в соответствии с которыми проводится включение (исключение) ценных бумаг в число (из числа) предметов биржевых сделок, а сама процедура такого включения или исключения, проводимая по этим правилам.
Список ценных бумаг, прошедших Л., называется котировальным листом. В котировальный лист первого уровня могут быть включены только ценные бумаги эмитентов с размером собственного капитала эмитента ценных бумаг не менее 10 млн. евро и сроком существования эмитента не менее 3 лет. В котировальный лист второго уровня могут быть включены только ценные бумаги эмитентов с размером собственного капитала эмитента ценных бумаг не менее 6 млн. евро и сроком существования эмитента не менее 2 лет. Ценные бумаги иных эмитентов (не включенные в коти-ровальные листы) не являются предметом Л., однако могут быть предметом биржевых торгов по решению органа управления соответствующего организатора торгов (фондовой биржи).
ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" установлено, что процедуры Л. и делистинга устанавливаются самостоятельно каждой фондовой биржей. При этом данные процедуры не должны выходить за рамки требований и норм. установленных ФКЦБ.
В настоящее время требования к Л. и делистингу установлены разделом 5 Временного положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ от 19 декабря 1996 г. № 23. В соответствии с ним правила Л. и делистинга ценных бумаг организатора торговли должны включать следующие требования к ценным бумагам: а) ценные бумаги выпускаются и регистрируются в соответствии с требованиями законодательства РФ:
б) отчет об итогах выпуска ценных бумаг также должен быть зарегистрирован:
в) ценные бумаги должны быть свободно обращаемыми; г) наличие в торговой системе на постоянной основе котировок не менее чем двух "маркет-мейкеров":
д) АО не более чем 60% голосующих акций должно находиться во владении заинтересованных лиц. определенных в соответствии с требованиями ФЗ РФ от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах"; е) количество акционеров или участников общества должно быть не менее 1 тыс. (500 - для котировального листа второго уровня). Для поддержания котировального листа первого уровня в качестве дополнительного требования организатор торговли устанавливает минимальный объем продаж ценных бумаг эмитента в среднем за
месяц по итогам каждого отчетного полугодия. Указанный объем не может быть менее 40 тыс. евро (20 тыс. - для котировального листа второго уровня), Кроме того. в целях поддержания котировального листа первого уровня эмитенты ценных бумаг должны предоставлять организатору торговли отчеты о результатах своей деятельности.перечень и содержание которых устанавливаются организатором торговли..
Исключение ценных бумаг из котировального листа (делистинг) производится организатором торговли по следующим причинам: а)заявление эмитента об их исключении из котировального листа: б) принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся: в) вступление в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг: г)ликвидация эмитента ценных бумаг: д) истечение сроков допуска ценных бумаг к обращению через организатора торговли;е)истечение сроков обращения ценных бумаг: ж) невыполнение эмитентом ценных бумаг обязательств перед организатором торговли, принятых при включении выпущенных им ценных бумаг в котировальный лист первого уровня:з) несоответствие показателей деятельности эмитента и объемов продаж его ценных бумаг требованиям.предъявляемым при включении ценных бумаг в котировальный лист организатора торговли.
Белов В.А.
Энциклопедия юриста. 2005.